Everyone is going to die sometime, but then how do life insurance companies make money? Life insurance is essentially a contract between the insured and the insurance company that pays out if the policyholder, the insured, dies. The life insurance money generally goes to a family member or beneficiary. But how can this be profitable for the insurance company? Everyone dies after all.
Well, it all has to do with how the contracts are set up. There are generally two types of life insurance: term life and permanent life. Term life covers the insured for a set amount of time, generally somewhere in the range of 15-to-30-year periods. If you die in that period, the policy pays out. If you don’t, then you get nothing, as you’re no longer covered. In this scenario, life insurance makes a little bit more sense, as it removes the possibility of every policyholder eventually dying since it’s only a given period of time.
Insurance companies can run complicated and sort of morbid models to determine how many people will die in a given group, what your risk of death is, and conversely this allows them to properly set your life insurance rates.
If 100 people pay 50 dollars a month for 10 years, the insurance company gets 600,000. Then if only 25 of those people die in that term, the company only pays out to 25 people. That means as long as the life insurance policies only pay out less than ($)24,000 each, then the insurance company still turns a profit. That’s not to mention too that the insurance company can invest the premiums that you pay in the meantime, turning an even bigger profit.
But what about permanent life insurance? In these scenarios, the plan will pay out if the policyholder is still paying their premiums at the time of death. Companies that sell these policies make money in a few different ways.
They get to keep the money from people who stop paying their premiums and move on. This is essentially pure profit for insurers, as they never have to pay out.
And two, they invest the money people pay over time. A term life insurance policy for a healthy 20-year-old is about 70 dollars a month for a hundred thousand dollars of coverage. That means if a person lives to be 80, they’ll have paid about 50,000 in premiums. Over that time, they would still get about a 2x return on their money, but if the insurance company invested that money over that time, they could turn it into several hundred thousand dollars at a modest interest rate of return, thanks to compounding interest.
But then why even get life insurance? Well, because if you don’t live to be 80, then you’ll still get the full payout and will have paid much less in premiums, making your return even better.
The last minor way that companies can make money on life insurance is by sneakily putting in terms and clauses into the contracts. This can get the companies out of paying out certain death benefits in fringe scenarios. This helps ramp up the profit just slightly more.
So to summarize, life insurance companies make money by either setting term limits, charging higher premiums, investing the money you give them, and otherwise running complicated statistical formulas about who will die and when, to ensure that they keep their profits high and their payouts low.
WORD BANK:
sometime /ˈsʌm.taɪm/ (adv): vào một lúc nào đó
life insurance /ˈlaɪf ɪnˌʃʊr.əns/ (n): bảo hiểm nhân thọ
essentially /ɪˈsen.ʃəli/ [B2] (adv): về cơ bản
the insured /ðə ɪnˈʃʊrd/ (n): người được bảo
policyholder /ˈpɑː.lə.siˌhoʊl.dɚ/ (n): người được bảo hiểm
pay out /peɪ aʊt/ (v): chi trả
beneficiary /ˌben.əˈfɪʃ.i.er.i/ (n): người thụ hưởng
profitable /ˈprɑː.fɪ.t̬ə.bəl/ [B2] (adj): có lợi nhuận
set up sth /set ʌp/ (v): thiết lập cái gì đó
term life (insurance) /tɝːm laɪf ɪnˌʃʊr.əns/ (n): bảo hiểm nhân thọ có kỳ hạn
permanent life (insurance) /ˈpɝː.mə.nənt laɪf ɪnˌʃʊr.əns/ (n): bảo hiểm nhân thọ trọn đời
cover /ˈkʌv.ɚ/ (v): bảo vệ, bảo hiểm
scenario /səˈner.i.oʊ/ [B2] (n): trường hợp, kịch bản
make sense /meɪk sens/ (v): nghe có vẻ hợp lý
sort of /sɔːrt əv/ (expression): có phần …
morbid /ˈmɔːr.bɪd/ (adj): rùng rợn
conversely /kənˈvɝːs.li/ (adv): từ đó, ngược lại
insurance rate /ɪnˈʃʊr.əns reɪt/ (n): mức phí bảo hiểm
turn a profit /tɝːn ə ˈprɑː.fɪt/ (v): tạo ra lợi nhuận
That’s not to mention sth /ðæts nɑːt tə ˈmen.ʃən/ (expression): đó là chưa kể tới cái gì
premiums /ˈpriː.mi.əmz/ (n): phí bảo hiểm
move on /muːv ɑːn/ (v): rời đi, tiếp tục
pure profit /pjʊr ˈprɑː.fɪt/ (n): lợi nhuận thuần
insurer /ɪnˈʃʊr.ɚ/ (n): công ty bảo hiểm
modest /ˈmɑː.dɪst/ [C1] (adj): khiêm tốn, nhỏ bé
interest rate of return /ˈɪn.trəst reɪt əv rɪˈtɝːn/ (n): tỷ lệ lợi nhuận từ lãi suất
compounding interest /ˈkɑːm.paʊnd.ɪŋ ˈɪn.trəst/ (n): lãi kép
minor /ˈmaɪ.nɚ/ [B2] (adj): nhỏ, không quan trọng
sneakily /ˈsniː.kəl.i/ (adv): lén lút
put in sth /pʊt ɪn/ (v): chèn thêm cái gì
terms /tɝːmz/ (n): điều khoản
clauses /klɑː.zəz/ (n): điều kiện, điều khoản (hợp đồng)
get sb out of sth /ɡet aʊt əv/ (v): giúp ai đó thoát khỏi cái gì
fringe /frɪndʒ/ (adj): phụ, không chính thống
ramp up sth /ræmp ʌp/ (v): tăng cường, đẩy mạnh
complicated /ˈkɑːm.plə.keɪ.t̬ɪd/ [B2] (adj): phức tạp
statistical formula /stəˈtɪs.tɪ.kəl ˈfɔːr.mjə.lə/ (n): công thức thống kê
payout /ˈpeɪ.aʊt/ (n): khoản chi trả
ỦNG HỘ READ TO LEAD!
Chào bạn! Có thể bạn chưa biết, Read to Lead là một trang giáo dục phi lợi nhuận với mục đích góp phần phát triển cộng đồng người học tiếng Anh tại Việt Nam. Chúng tôi không yêu cầu người đọc phải trả bất kỳ chi phí nào để sử dụng các sản phẩm của mình để mọi người đều có cơ hội học tập tốt hơn. Tuy nhiên, nếu bạn có thể, chúng tôi mong nhận được sự hỗ trợ tài chính từ bạn để duy trì hoạt động của trang và phát triển các sản phẩm mới.
Bạn có thể ủng hộ chúng tôi qua 1 trong 2 cách dưới đây.
– Cách 1: Chuyển tiền qua tài khoản Momo.
Số điện thoại 0947.886.865 (Chủ tài khoản: Nguyễn Tiến Trung)
Nội dung chuyển tiền: Ủng hộ Read to Lead
hoặc
– Cách 2: Chuyển tiền qua tài khoản ngân hàng.
Ngân hàng VIB chi nhánh Hải Phòng
Số tài khoản: 012704060048394 (Chủ tài khoản: Nguyễn Tiến Trung)
Nội dung chuyển tiền: Ủng hộ Read to Lead
Lớp luyện thi IELTS online
Bạn đang có nhu cầu thi chứng chỉ IELTS cho đầu vào đại học, đi du học, xin việc hay xin cư trú và đang phân vân chưa biết học ở đâu?
Nếu bạn đang tìm kiếm dịch vụ luyện thi IELTS online với giáo viên uy tín và chất lượng, cũng như học phí phải chăng, thì thầy Trung và Cô Thủy (Admin và dịch giả chính của Read to Lead) có thể là một lựa chọn phù hợp dành cho bạn.
Hãy liên hệ (nhắn tin) tới trang Facebook cá nhân của mình (https://www.facebook.com/nguyen.trung.509) để tìm hiểu về lớp học và được tư vấn cũng như được học thử nha!
