For over four decades, Walter Cavanagh held a truly credit-worthy record: the most credit cards held by one person. What began as a bet between friends led him to open over 1,400 cards, ranging from traditional bank-issued to those from airlines, gas stations, and even ice cream shops.
Most people have far fewer credit cards. While useful for secure purchasing, handling emergencies, and building credit scores, credit cards can make it difficult to avoid overspending. Globally, the outstanding credit card debt exceeds trillions of dollars.
And this is no accident. Credit card companies intentionally design these systems to encourage spending and lock you into a cycle of interest and fees. So, how can you avoid their most common traps?
It starts with card selection. Lenders often aggressively advertise perks like cash back, travel miles, and discounts. But these offers only seem generous. In reality, only a small portion of cardholders actually benefit— those who pay off their entire balance every month.
But according to one survey, 46% of American cardholders carry a revolving balance. For these users, the cost of interest and fees almost always exceeds the value of rewards.
If you think you may fall into this category, financial experts recommend getting a card with the lowest annual percentage rate, or APR. This number is essentially the cost of borrowing money from the credit card company. You pay that cost through interest charges, which kick in as soon as you carry any balance past a statement due date.
While APRs are listed as yearly rates, for most cards, interest accrues daily. For example, a card with a 35% APR charges about 0.095% interest per day. So a revolving balance of $1,000 would accumulate approximately $29 in interest over a month.
Meanwhile, a card with a lower APR, say 18%, would charge about $15 in interest during the same period. This difference can add up over time. If you were to make a $50 monthly payment towards that $1,000 balance, the card with the higher APR would take an extra $325 and an extra seven months to pay off.
And interest fees can be even more complicated. If you carry a balance and actively use a card, new purchases start accruing interest immediately, even if you pay off those purchases before the statement date.
In other words, once you start to carry a balance, it’s much more difficult to avoid interest charges going forward. And even after a bill is fully paid, you might still get one more charge, something called residual interest, for the days between your statement and payment date.
Low APR cards are the best option for minimizing these interest charges; however, be wary of cards that offer exceptionally low APR for an introductory period. These flashy offers can mask things like complicated fee structures, steep late charges, and high default APRs that kick in once the introductory period ends.
While many countries require companies to disclose these conditions, they’re often buried in the fine print. Payment structures can also be confusing. For example, many people mistake the minimum payment as the standard or even recommended amount to pay.
In reality, it typically only covers interest, fees, and a small percentage of the balance. As a result, sticking to just the minimum payment can make even a low balance of $1,000 take over 18 years to pay off.
Paying the full card balance each month is the best way to avoid fees and actually benefit from rewards. But it’s not always possible. So what should you do if you find yourself in credit card debt?
The first step is to assess your finances and create a repayment plan. If the debt is on a high APR card, transferring your balance to a lower APR card may help. Just be sure to check for balance transfer fees.
If you’re juggling debt on multiple cards, it may be tempting to pay off the lowest balance first. However, the most financially efficient strategy will always be to put any extra money towards the card with the highest APR, regardless of balance.
The key is to chip away one card at a time— just don’t be like Walter and open a thousand more in the meantime.
Source: TED-Ed
WORD BANK:
bet /bet/ (n): vụ cá cược
range from sth to sth /reɪndʒ/ [B2] (v): dao động, trải dài từ cái gì đến cái gì
handle sth /ˈhæn.dəl/ (v): xử lý, giải quyết cái gì
emergency /ɪˈmɝː.dʒən.si/ [B1] (n): tình huống khẩn cấp
credit score /ˈkred.ɪt skɔːr/ (n): điểm tín dụng
overspending /ˌoʊ.vɚˈspen.dɪŋ/ (n): việc chi tiêu quá mức
debt /det/ [B2] (n): khoản nợ
exceed sth /ɪkˈsiːd/ [C1] (v): vượt quá cái gì
intentionally /ɪnˈten.ʃən.əl.i/ [B2] (adv): một cách cố ý, có chủ đích
interest /ˈɪn.trəst/ (n): tiền lãi, lãi suất
trap /træp/ [B2] (n): cái bẫy
lender /ˈlen.dɚ/ (n): tổ chức hoặc cá nhân cho vay
aggressively /əˈɡres.ɪv.li/ (adv): một cách mạnh mẽ, ráo riết
perk /pɝːk/ (n): đặc quyền, lợi ích bổ sung
cash back /ˈkæʃ ˌbæk/ (n): khoản tiền hoàn lại khi mua sắm, hoàn tiền
portion /ˈpɔːr.ʃən/ [B2] (n): phần, tỷ lệ
pay off sth /peɪ ˈɔːf/ [B2] (phr v): thanh toán hết (khoản nợ)
fall into a category /fɑːl/ (v): thuộc một nhóm, một loại nào đó
annual percentage rate (APR) /ˈæn.ju.əl pɚˈsen.tɪdʒ reɪt/ (n): lãi suất phần trăm hằng năm
essentially /ɪˈsen.ʃəl.i/ [B2] (adv): về cơ bản, thực chất
interest charge /ˈɪn.trəst tʃɑːrdʒ/ (n): khoản tiền lãi phải trả
kick in /kɪk ɪn/ [C1] (phr v): bắt đầu có hiệu lực, bắt đầu phát sinh
statement /ˈsteɪt.mənt/ [B2] (n): bản sao kê
due date /ˈduː deɪt/ (n): ngày đến hạn thanh toán
list /lɪst/ (v): liệt kê, công bố
accrue /əˈkruː/ (v): tích lũy, phát sinh (lãi, khoản tiền)
add up /æd ʌp/ [B2] (phr v): tích lũy, cộng dồn
residual interest /rɪˈzɪdʒ.u.əl ˈɪn.trəst/ (n): lãi dư, khoản lãi còn phát sinh sau khi thanh toán dư nợ
wary of sth /ˈwer.i/ [C2] (adj): cảnh giác, thận trọng với cái gì
exceptionally /ɪkˈsep.ʃən.əl.i/ [C1] (adv): đặc biệt, khác thường
introductory period /ˌɪn.trəˈdʌk.tɚ.i ˈpɪr.i.əd/ (n): giai đoạn ưu đãi ban đầu
flashy /ˈflæʃ.i/ (adj): hào nhoáng, bắt mắt
mask sth /mæsk/ [C1] (v): che giấu, che đậy cái gì
late charge /ˈleɪt tʃɑːrdʒ/ (n): phí thanh toán chậm
default /dɪˈfɑːlt/ (n): việc không thực hiện nghĩa vụ thanh toán, tình trạng vỡ nợ
disclose sth /dɪˈskloʊz/ [C1] (v): tiết lộ, công khai thông tin gì
bury sth /ˈber.i/ (v): chôn vùi, che giấu cái gì
the fine print /ðə ˌfaɪn ˈprɪnt/ (n): những điều khoản được in bằng chữ nhỏ trong hợp đồng
standard /ˈstæn.dɚd/ [B2] (adj): tiêu chuẩn, thông thường
recommended /ˌrek.əˈmen.dɪd/ (adj): được khuyến nghị, được đề xuất
assess sth /əˈses/ [B2] (v): đánh giá cái gì
transfer /trænsˈfɝː/ [B2] (v): chuyển, chuyển giao
balance transfer fee /ˈbæl.əns ˈtræns.fɚ fiː/ (n): phí chuyển dư nợ
juggle /ˈdʒʌɡ.əl/ (v): xoay xở, cố gắng quản lý nhiều việc cùng lúc
tempting to do sth /ˈtemp.tɪŋ/ [B2] (adj): hấp dẫn, khiến người ta muốn làm gì
strategy /ˈstræt̬.ə.dʒi/ [B2] (n): chiến lược
regardless of sth /rɪˈɡɑːrd.ləs/ [C1] (prep): bất kể, không phụ thuộc vào cái gì
chip away at sth /tʃɪp əˈweɪ/ (phr v): giảm dần, từng bước giải quyết cái gì
in the meantime /ˈmiːn.taɪm/ [B2] (phr): trong lúc đó, trong thời gian chờ đợi
ỦNG HỘ READ TO LEAD!
Chào bạn! Có thể bạn chưa biết, Read to Lead là một trang giáo dục phi lợi nhuận với mục đích góp phần phát triển cộng đồng người học tiếng Anh tại Việt Nam. Chúng tôi không yêu cầu người đọc phải trả bất kỳ chi phí nào để sử dụng các sản phẩm của mình để mọi người đều có cơ hội học tập tốt hơn. Tuy nhiên, nếu bạn có thể, chúng tôi mong nhận được sự hỗ trợ tài chính từ bạn để duy trì hoạt động của trang và phát triển các sản phẩm mới.
Bạn có thể ủng hộ chúng tôi qua 1 trong 2 cách dưới đây.
– Cách 1: Chuyển tiền qua tài khoản Momo.
Số điện thoại 0947.886.865 (Chủ tài khoản: Nguyễn Tiến Trung)
Nội dung chuyển tiền: Ủng hộ Read to Lead
hoặc
– Cách 2: Chuyển tiền qua tài khoản ngân hàng.
Ngân hàng VIB chi nhánh Hải Phòng
Số tài khoản: 012704060048394 (Chủ tài khoản: Nguyễn Tiến Trung)
Nội dung chuyển tiền: Ủng hộ Read to Lead
Lớp luyện thi IELTS online
Bạn đang có nhu cầu thi chứng chỉ IELTS cho đầu vào đại học, đi du học, xin việc hay xin cư trú và đang phân vân chưa biết học ở đâu?
Nếu bạn đang tìm kiếm dịch vụ luyện thi IELTS online với giáo viên uy tín và chất lượng, cũng như học phí phải chăng, thì lớp học online của thầy Trung (Admin và dịch giả chính của Read to Lead) có thể là một lựa chọn phù hợp dành cho bạn.
Hãy liên hệ (nhắn tin) tới trang Facebook cá nhân của mình (https://www.facebook.com/nguyen.trung.509) để tìm hiểu về lớp học và được tư vấn cũng như được học thử nha!
