How much would you pay for a bouquet of tulips? A few dollars? A hundred dollars? How about a million dollars? Probably not.
Well, how much would you pay for this house, or partial ownership of a website that sells pet supplies?
At different points in time, tulips, real estate and stock in pets.com have all sold for much more than they were worth. In each instance, the price rose and rose and then abruptly plummeted. Economists call this a bubble.
So, what is exactly is going on with a bubble? Well, let’s start with the tulips to get a better idea.
The 17th century saw the Netherlands enter the Dutch golden age. By the 1630s, Amsterdam was an important port and commercial center. Dutch ships imported spices from Asia in huge quantities to earn profits in Europe.
So, Amsterdam was brimming with wealthy, skilled merchants and traders who displayed their prosperity by living in mansions surrounded by flower gardens. And there was one flower in particularly high demand: the tulip.
The tulip was brought to Europe on trading vessels that sailed from the East. Because of this, it was considered an exotic flower that was also difficult to grow, since it could take years for a single tulip to bloom.
During the 1630s, an outbreak of tulip-breaking virus made select flowers even more beautiful by lining petals with multicolor, flame-like streaks. A tulip like this was scarcer than a normal tulip and as a result, prices for these flowers started to rise, and with them, the tulip’s popularity.
It wasn’t long before the tulip became a nationwide sensation and tulip mania was born.
A mania occurs when there is an upward movement of price combined with a willingness to pay large sums of money for something valued much lower in intrinsic value.
A recent example of this is the dot-com mania of the 1990s. Stocks in new, exciting websites were like the tulips of the 17th century. Everybody wanted some.
The more people who wanted the tulip, the higher the price could go. At one point, a single tulip bulb sold for more than ten times the annual salary of a skilled craftsman.
In the stock market, the price of stock is based on the supply and demand of investors. Stock prices tend to rise when it seems like a company will earn more in the future. Investors might then buy more of the stock, raising the prices even further due to an increased demand.
This can result in a feedback loop where investors get caught up in the hype and ultimately drive prices far above intrinsic value, creating a bubble.
All that is needed for a mania to end and for a bubble to burst is the collective realization that the price of the stock, or a tulip, far exceeds its worth.
That’s what happened with both manias. Suddenly the demand ended. Prices were pushed to staggering lows. And “pop”, the bubbles burst, and the market crashed.
Today, scholars work long and hard trying to predict what causes a bubble and how to avoid them.
Tulip mania is an effective illustration of the underlying principles at work in a bubble and can help us understand more recent examples like the real estate bubble of the late 2000s.
The economy will continue to go through phases of booms and busts. So, while we wait for the next mania to start, and the next bubble to burst, treat yourself to a bouquet of tulips and enjoy the fact that you didn’t have to pay an arm and a leg for them.
WORD BANK:
bouquet /boʊˈkeɪ/ (n) [B2]: bó
be worth sth /biː wɝːθ/ (adj) [B2]: có giá trị
abruptly /əˈbrʌpt.li/ (adv) [B2]: đột ngột
plummet /ˈplʌm.ɪt/ (v) [C2]: giảm mạnh
spices /ˈspaɪ.sɪz/ (n) [B1]: gia vị
brimming with sth /ˈbrɪm.ɪŋ/ (adj): tràn ngập thứ gì
merchant /ˈmɝː.tʃənt/ (n) [B2]: thương nhân
prosperity /prɑːˈsper.ə.t̬i/ (n) [C1]: sự thịnh vượng
mansion /ˈmæn.ʃən/ (n) [C1]: biệt phủ
in high demand /ɪn haɪ dɪˈmænd/ (adj/adv): có nhu cầu cao
exotic /ɪɡˈzɑː.t̬ɪk/ (adj) [C1]: kỳ lạ
bloom /bluːm/ (v) [B2]: nở
outbreak /ˈaʊt.breɪk/ (n) [C1]: sự bùng phát
line sth with sth /laɪn/ (v): tô viền cái gì bằng cái gì
petal /ˈpet̬.əl/ (n) [B2]: cánh hoa
streak /striːk/ (n) [C2]: vệt
scarce /skers/ (adj) [C1]: hiếm
sensation /senˈseɪ.ʃən/ (n) [C1]: hiện tượng
mania /ˈmeɪ.ni.ə/ (n): cơn cuồng
intrinsic value /ɪnˈtrɪn.zɪk ˈvæl.juː/ (n): giá trị nội tại
bulb /bʌlb/ (n) [B2]: củ
craftsman /ˈkræfts.mən/ (n) [C2]: thợ thủ công
a feedback loop /ə ˈfiːd.bæk luːp/ (n): vòng phản hồi
get caught up in sth /ɡet kɔːt ʌp ɪn/ (v) [C1]: bị cuốn vào cái gì
hype /haɪp/ (n) [C2]: sự cường điệu
ultimately /ˈʌl.tɪ.mət.li/ (adv) [B2]: cuối cùng
exceed /ɪkˈsiːd/ (v) [B2]: vượt quá cái gì
staggering /ˈstæɡ.ɚ.ɪŋ/ (adj) [C1]: đáng kinh ngạc
crash /kræʃ/ (v) [B2]: sụp đổ
scholar /ˈskɑː.lɚ/ (n) [C1]: học giả
illustration /ˌɪl.əˈstreɪ.ʃən/ (n) [B2]: minh họa
real estate /ˈrɪəl ɪˌsteɪt/ (n) [B2]: bất động sản
pay an arm and a leg /peɪ ən ɑːrm ənd ə leɡ/ (idiom) [C1]: trả một đống tiền
ỦNG HỘ READ TO LEAD!
Chào bạn! Có thể bạn chưa biết, Read to Lead là một trang giáo dục phi lợi nhuận với mục đích góp phần phát triển cộng đồng người học tiếng Anh tại Việt Nam. Chúng tôi không yêu cầu người đọc phải trả bất kỳ chi phí nào để sử dụng các sản phẩm của mình để mọi người đều có cơ hội học tập tốt hơn. Tuy nhiên, nếu bạn có thể, chúng tôi mong nhận được sự hỗ trợ tài chính từ bạn để duy trì hoạt động của trang và phát triển các sản phẩm mới.
Bạn có thể ủng hộ chúng tôi qua 1 trong 2 cách dưới đây.
– Cách 1: Chuyển tiền qua tài khoản Momo.
Số điện thoại 0947.886.865 (Chủ tài khoản: Nguyễn Tiến Trung)
Nội dung chuyển tiền: Ủng hộ Read to Lead
hoặc
– Cách 2: Chuyển tiền qua tài khoản ngân hàng.
Ngân hàng VIB chi nhánh Hải Phòng
Số tài khoản: 012704060048394 (Chủ tài khoản: Nguyễn Tiến Trung)
Nội dung chuyển tiền: Ủng hộ Read to Lead
Lớp luyện thi IELTS online
Bạn đang có nhu cầu thi chứng chỉ IELTS cho đầu vào đại học, đi du học, xin việc hay xin cư trú và đang phân vân chưa biết học ở đâu?
Nếu bạn đang tìm kiếm dịch vụ luyện thi IELTS online với giáo viên uy tín và chất lượng, cũng như học phí phải chăng, thì thầy Trung và Cô Thủy (Admin và dịch giả chính của Read to Lead) có thể là một lựa chọn phù hợp dành cho bạn.
Hãy liên hệ (nhắn tin) tới trang Facebook cá nhân của mình (https://www.facebook.com/nguyen.trung.509) để tìm hiểu về lớp học và được tư vấn cũng như được học thử nha!
